民生(shēng)宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是(shì)中(zhōng)国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人流交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调研，用另一个视角(jiǎo)观(guān)察(chá)中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大(dà)天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商品种类最全(quán)、参(cān)会采购(gòu)商数量(liàng)多且国(guó)别广，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的(de)规模大小和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充(chōng)足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重(zhòng)要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交会(huì)参会客户及参展氛围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得(dé)到当下中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像(xiàng)五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明显增(zēng)多(duō)。境内和境外客(kè)流(liú)比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量(liàng)明(míng)显下降，意味着高效益(yì)客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧美(měi)客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前(qián)长三(sān)角出口(kǒu)调(diào)研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一(yī)带(dài)一路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其(qí)中东南亚(yà)订(dìng)单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同(tóng)类(lèi)型出口企业感(gǎn)受(shòu)存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未发(fā)生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外需(xū)求较过(guò)去两年明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它们具体(tǐ)面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明(míng)显下(xià)滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯的(de)代加工企业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的出口企业订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美(měi)发达(dá)国家(jiā)对(duì)中国(guó)外贸企业保(bǎo)有持续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之(zhī)间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体对(duì)外(wài)关税税率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业(yè)产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点现(xiàn)实》两篇专(zhuān)题报告，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季(jì)度中(zhōng)国出(chū)口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)迎来产业转移浪(làng)潮，并(bìng)影响中国(guó)出(chū)口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开展(zhǎn)，我们(men)前往广州(zhōu)进行专项调研(yán)，从(cóng)另一个角度观察(chá)中国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映(yìng)出口(kǒu)的大环(huán)境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是(shì)一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高(gāo)效拓展新客户群(qún)体。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当(dāng)期(qī)订单暴增。短期(qī)之(zhī)内海(hǎi)关总署统计的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前客(kè)户签订的老订单相关(guān)。外贸展会(huì)反映的(de)是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国(guó)最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中国最大的进出口商品展会，已经(jīng)举办(bàn)133届，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企(qǐ)业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势(shì)提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到(dào)150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，每(měi)期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包及休(xiū)闲用(yòng)品(pǐn)、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会第1、2期(qī)累(lèi)计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次境外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户(hù)属于(yú)高效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈出世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(chū)来的(de)信息是当(dāng)下高(gāo)效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经(jīng)不直接前(qián)往(wǎng)线下(xià)展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和(hé)中东整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同(tóng)企业之间感受存在明显差异。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工(gōng)企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外(wài)需(xū)求(qiú)较过去(qù)2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型的企业所面临的出口压力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而中大(dà)型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度(dù)相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外(wài)贸(mào)企业反馈今年订单情(qíng)况(kuàng)相对较(jiào)好，出(chū)口压力(lì)较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面(miàn)临(lín)一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较(jiào)为广泛的(de)贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其(qí)他地(dì)区贸易摩擦增大，例(lì)如(rú)中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式(shì)为加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的(de)共同对外关税的决定，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食(shí)用油、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因素影响，世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空当(dāng)前中国企业存(cún)在(zài)产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要流(liú)向东(dōng)南(nán)亚，目(mù)前也(yě)开始流(liú)向非(fēi)洲(zhōu)等地(dì)。产业转(zhuǎn)移至(zhì)当地，生产得(dé)到的产(chǎn)成(chéng)品也(yě)主(zhǔ)要是为(wèi)销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对(duì)中国出口份额(é)影响上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏观数据表现有所差(chà)异。其(qí)中，出(chū)口份(fèn)额(é)数(shù)据显示(shì)，中国出口劳动(dòng)密集(jí)型产品的订单(dān)近年来呈现持续(xù)下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业认(rèn)为(wèi)转移产(chǎn)能(néng)尚(shàng)不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　调(diào)研样本(běn)企业(yè)数(shù)量(liàng)与范围有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文来自民生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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