今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(x清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王iǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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