今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

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　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被日语jtest报名入口，日语jtest报名费吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái日语jtest报名入口，日语jtest报名费)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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