为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应风味发酵乳是不是酸奶对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代(dài)理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　风味发酵乳是不是酸奶>被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相风味发酵乳是不是酸奶关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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