本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人(rén)士表示，流(liú)动性问题(tí)是制约北交所发展的(de)首要因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有(yǒu)望持续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长线资金布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招募(mù)说(shuō)明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金(jīn)、博时基金四家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正在发行(x唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥íng)外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购(唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市(shì)板块中业(yè)务(wù)相关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升(shēng)空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的(de)高速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报(bào)悉(xī)数为负，其(qí)中年内平(píng)均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率(lǜ)中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居(jū)前。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。从中(zhōng)观维(wéi)度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企业的估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型(xíng)公募(mù)基金人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公司全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三(sān)年实现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金布(bù)局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交所投(tóu)资价(jià)值，多位业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其(qí)发展(zhǎn)的依然(rán)是市(shì)场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深(shēn)市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现差(chà)异较(jiào)大。除(chú)了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低估，也(yě)是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估值已经非常便宜(yí)，他们(men)测算(suàn)前(qián)几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这(zhè)个估值水平对于(yú)具备专精特新特(tè)性(xìng)的中小成长型企业而言(yán)是(shì)非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年四季(jì)度以来(lái)北交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票(piào)将纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政(zhèng)策的(de)密集发布，可以说对这(zhè)个市(shì)场是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北(běi)交(jiāo)所目(mù)前(qián)新挂(guà)牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期(qī)可能由于供(gōng)给增加对整个(gè)市场的流(liú)动(dòng)性造成一定的(de)扰动，但增(zēng)加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选择优(yōu)质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所精选两年定开基(jī)金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北(běi)交所快速发(fā)展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革(gé)的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者(zhě)关注度(dù)提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获(huò)得重估(gū)可能性较大。

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