随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口(kǒu)来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市(shì)场新增南地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年(n地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码ián)全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码)升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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