文(wén)/解(jiě)运亮博士信达证券(quàn)首席宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体印象(xiàng)是会议精神超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零(líng)四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署，对(duì)社会各界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特(tè)大(dà)城(chéng)市积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的(de)增长点，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些(xiē)变(biàn)化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济(jì)工作思(sī)路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)了(le)大(dà)变(biàn)化。为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经(jīng)济为(wèi)己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会(huì)议精神超出市场预期。每年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经济(jì)工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向，那(nà)么4月份会(huì)议(yì)就确定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对(duì)经(jīng)济的呵护和(hé)支持，既(jì)好(hǎo)于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判断，“三(sān)重压(yā)力”得(dé)到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济(jì)面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压力徘徊(huái)不去。去年底疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策优化至今，中央指出(chū)“我国(guó)疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济(jì)社会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于预期(qī)，“五一(yī)”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社(shè)会常态化运行中(zhōng)的强大修复(fù)动能。“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解，反映了(le)疫后中国经济(jì)修复的(de)巨大成(chéng)效。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会议对(duì)经济面临问(wèn)题的定(dìng)性是“当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好转主要(yào)是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。” 问题(tí)决定(dìng)对策(cè)，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压(yā)力(lì)较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议(yì)之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度(dù)经(jīng)济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能(néng)不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还(hái)要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提(tí)出(chū)“恢复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因(yīn)为一季度经济的(de)良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上(shàng)”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具(jù)体抓手(shǒu)就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工(gōng)作(zuò)都做了积极部(bù)署，对(duì)社(shè)会(huì)各(gè)界(jiè)的关(guān)切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会(huì)议提(tí)出“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对(duì)新能源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的(de)方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视(shì)通(tōng)用人工智能发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险”。首提人(rén)工(gōng)智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支持(chí)平(píng)台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一(yī)步(bù)升级(jí)为“鼓励(lì)头部平台(tái)企(qǐ)业(yè)探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费(fèi)。会(huì)议提出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入(rù)，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费”。今年(nián)一(yī)季度社会(huì)消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神(shén)是继续(xù)呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提出“要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民(mín)间投资”。今(jīn)年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间(jiān)投资(zī)仍是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加(jiā)重要(yào)的(de)位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试(shì)验(yàn)区(qū)和(hé)自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放(fàng)先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家可(kě)能是开放和合作的重(zhòng)点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于(yú)调整城市(shì)规模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连(lián)14城。“平急(jí)两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效(xiào)补齐(qí)大(dà)城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安全。“平急(jí)两(liǎng)用”设(shè)施建设，涉及建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点等(děng)。21个超大特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资，都(dōu)有(yǒu)望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生(shēng)了大变化。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产调(diào)控、打击资本无序扩(kuò)张、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初衷是(shì)好的，也取(qǔ)得了(le)重大成(chéng)效，但客观上也一定程度(dù)上影(yǐng)响了市场的预期(qī)。此前，中央已经明确(què)表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经落到(dào)了(le)实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项(xiàng)政(zhèng)策都是呵护和(hé)支(zhī)持经济的。近(jìn)期(qī)，淄博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受(shòu)到了全国(guó)人民的(de)大力(lì)点赞，大家都看到(dào)了淄(zī)博市政府在(zài)搞(gǎo)好营(yíng)商(shāng)环(huán)境、促进(jìn)经济(jì)增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而(ér)从4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会议看，淄博(bó)市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在发(fā)生大(dà)变化，为市场主体(tǐ)做(zuò)好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经(jīng)济为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会议向市(shì)场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分析研究当前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中共中央(yāng)总书记习近平(píng)主持会(huì)议。（每年4月份的政治(zhì)局会(huì)议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月前的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工作会议确定了(le)此(cǐ)后一(yī)年的(de)政(zhèng)策导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确(què)定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今年(nián)以来(lái)，在(zài)以(yǐ)习近平(píng)同志(zhì)为核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地(dì)区各(gè)部门(mén)更好统筹(chóu)国内(nèi)国际两(liǎng)个大(dà)局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预防(fáng)控制(zhì)中(zhōng)心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新(xīn)冠病毒在未(wèi)来出现地(dì)方性流行(xíng)或(huò)者散发(fā)可能性比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规模流行的可能性(xìng)较(jiào)小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅游出(chū)行，已(yǐ)经(jīng)远超(chāo)2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济(jì)社会常态(tài)化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力，需(xū)求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市(shì)场需求(qiú)逐步(bù)恢(huī)复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实(shí)现良好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议上。时隔一年零(líng)四个(gè)月之(zhī)后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转主要(yào)是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然(rán)不(bù)足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。（这一(yī)段是(shì)对当前(qián)经济(jì)中面(miàn)临(lín)的(de)问(wèn)题的(de)定性，问(wèn)题(tí)决(jué)定对策，有什么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对(duì)策，对(duì)问题(tí)的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较(jiào)小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央对问题的(de)定性(xìng)看(kàn)，经济内(nèi)生动(dòng)力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍(réng)需(xū)扩(kuò)大(dà)，这就意(yì)味着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还要有针对(duì)性(xìng)地加大(dà)。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新(xīn)时代中(zhōng)国特色社会主义思(sī)想主题教育(yù)，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确(què)、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化(huà)改革开放(fàng)，把发(fā)挥政策效力和(hé)激(jī)发(fā)经营主体活力(lì)结合起来(lái)，形成推(tuī)动高质(zhì)量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转、内(nèi)生(shēng)动力(lì)持续增强(qiáng)、社会(huì)预(yù)期(qī)持续改善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策(cè)持(chí)续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局而(ér)就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经(jīng)济(jì)实(shí)现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既(jì)要逆势而上(shàng)，在(zài)短(duǎn)板领域(yù)加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造（对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能(néng)源产业相对的短板，也是未来重点发力的(de)方向(xiàng)）。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场热度极(jí)高的(de)方(fāng)向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所(suǒ)在。积极(jí)的财政政策要(yào)加力提效，稳健的(de)货币(bì)政策要精准有力(lì)，形(xíng)成扩大需求的合力。要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促(cù)进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护和促(cù)进消费增长）。要(yào)发挥好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激(jī)发民间投(tóu)资（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各(gè)类(lèi)所有制(zhì)企(qǐ)业公(gōng)平(píng)竞争、共(gòng)同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁(bì)垒，持续提(tí)振(zhèn)经营主(zhǔ)体(tǐ)信(xìn)心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固(gù)和发展公有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支(zhī)持和(hé)引(yǐn)导非公有制经(jīng)济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助(zhù)于进(jìn)一步解决民营企业信(xìn)心和元(yuán)气不足问题(tí)）。各类企业都要依(yī)法合规(guī)经营。要下决(jué)心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠问题。要(yào)推(tuī)动平台(tái)企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励头部(bù)平台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对平台企业的(de)支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)提的(de)是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发展、创造(zào)就业(yè)、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全(quán)面深化改(gǎi)革、扩大高水平(píng)对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国(guó)家机构改革方案(àn)，推进国家治理体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少支(zhī)持有条件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少标准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则(zé)，开展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试(shì)验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对(duì)外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有(yǒu)效防范(fàn)化解(jiě)重点领域(yù)风险，统筹做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机(jī)构改革(gé)化险工作。要(yào)坚(jiān)持房(fáng)子是(shì)用来住的、不(bù)是(shì)用来炒(chǎo)的定(dìng)位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推动(dòng)建(jiàn)立房地产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市（《国(guó)务院关(guān)于调整城市(shì)规模(mó)划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大(dà)城市(shì)，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改造（7个(gè)超(chāo)大城市和14个特大(dà)城市的城中(zhōng)村改造，可能会给房地(dì)产带来(lái)新的增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康(kāng)发展）和“平(píng)急(jí)两用”公共基(jī)础设施建设(shè)（“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品质(zhì)，助力大城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建(jiàn)设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房(fáng)。要加(jiā)强地(dì)方政府债务管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续抓好(hǎo)新冠(guān)疫情防控工(gōng)作。

　　会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)切实保障和改(gǎi)善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已(yǐ)成为当前(qián)就业工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布(bù)《关(guān)于优化调(diào)整(zhěng)稳就业(yè)政策措施全力促发(fā)展(zhǎn)惠民生的(de)通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国(guó)有企业扩大(dà)招聘规(guī)模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核(hé)增部分据实(shí)计(jì)入工资总额并(bìng)作为下一年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年(nián)失业率将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时(shí)放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好(hǎo)粮食生(shēng)产(chǎn)和重(zhòng)要农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部(bù)要带头大兴(xīng)调查研究，奔(bēn)着问题去(qù)，切实帮助企业(yè)和基层解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议还研(yán)究(jiū)了其他(tā)事项”的表述以往(wǎng)经常出现(xiàn)，但这(zhè)次(cì)没有(yǒu)出现，可见这次会议(yì)是(shì)专门聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势(shì)演变超(chāo)预(yù)期(qī)

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经发生大变化(huà)——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机(jī)构：信(xìn)达证券研究开(kāi)发中(zhōng)心(xīn)

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