看(kàn)看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。<一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸/p>

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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