衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布数(shù)据(jù)显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消费者(zhě)支(zhī)出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要包(bāo)括(kuò)进(jìn)口、私人(rén)库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资(zī)回落(luò)以(yǐ)及非住宅(zhái)固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是私人(rén)库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季(jì)度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美国(guó)船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行为违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救(jiù)援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的(de)拦截(jié)行(xíng)动中(zhōng)，不明(míng)船只的自(zì)动全球定位发送系统被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航线。在伊朗(lǎng)司法当(dāng)局的(de)许可下，海军出动直升机扣(kòu)押(yā)了该(gāi)船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明(míng)指出(chū)，上述的不明船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国(guó)海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明(míng)中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句(lián)储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密问(wèn)题，其表(biǎo)示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这(zhè)个充满挑战的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎经过(guò)编辑，无(wú)法确(què)认准确(què)性。上(shàng)述本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句发言人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有关执法部(bù)门(mén)，出于对他(tā)们(men)工作的尊重，美联(lián)储(chǔ)不会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话(huà)接触到(dào)鲍(bào)威尔，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)美联(lián)储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要(yào)是(shì)基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要央行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的(de)言论通常(cháng)受到投资(zī)者和商界人士的(de)密(mì)切关注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而(ér)且，美联(lián)储官员(yuán)同他(tā)人(rén)的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年(nián)不止一次成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们(men)通话，而且通常(cháng)将将通话视(shì)频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔(ěr)通话(huà)，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观(guān)风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工(gōng)研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前(qián)国内即将迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而(ér)原油作为(wèi)金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行(xíng本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句)业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导(dǎo)致油价再度(dù)承压。随着美联储加(jiā)息会(huì)议(yì)的(de)临近，美国第一(yī)共和银行的财(cái)报(bào)和股价表(biǎo)现或显示银行(xíng)业危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表现仍(réng)然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心(xīn)本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风(fēng)险何时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者也高度(dù)关注(zhù)美联(lián)储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的(de)主要(yào)因(yīn)素(sù)，这是(shì)投(tóu)资者需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公布加息(xī)决(jué)议，市场(chǎng)对美(měi)联储加息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预(yù)计(jì)欧洲央行和英国央行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场(chǎng)对(duì)于海外经济(jì)衰退(tuì)带来需求(qiú)下(xià)行的担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为(wèi)，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期(qī)国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分(fēn)析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活(huó)跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连(lián)续(xù)半年维持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续的(de)减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月(yuè)份油(yóu)价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政策(cè)难(nán)以改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于油价的(de)稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价整体即将维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风(fēng)险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计(jì)今(jīn)年年内(nèi)剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来(lái)的担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利(lì)空与供应(yīng)紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回(huí)落(luò)，中长期来(lái)看油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较(jiào)强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现较大(dà)跌(diē)幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫(liú)燃料油(yóu)供(gōng)需(xū)偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场(chǎng)整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的(de)临近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃(rán)料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环比下降三(sān)分(fēn)之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油(yóu)流(liú)入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注(zhù)活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月(yuè)底恢(huī)复的时间会(huì)有(yǒu)所推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原(yuán)油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期内(nèi)原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到(dào)原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面(miàn)差(chà)异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具(jù)体来(lái)看，需(xū)求即(jí)将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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