随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思期待(dài)发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格(gé)可能(néng)更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需(xū)求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预(yù)计(jì)今年(nián)出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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