钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材搭配(pèi)公司(sī)释放钠电(diàn)池项目进展的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和(hé)“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来(lái)，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨(zhǎng)跌(diē)折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的(de)传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续(xù)下(xià)行(xíng)，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由于(yú)钠(nà)电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电池能量(liàng)密度较(jiào)低，导致其研发(fā)进度大大落后于(yú)了锂电(diàn)池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术(shù)完成(chéng)突破(pò)以及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电(diàn)才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起钠(nà)电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺(yì)科技(jì)于去(qù)年6月22日(rì)晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通(tōng)过全资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人(rén)杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司（公司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及待(dài)召(zhào)开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界钠电(diàn)的各种细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二(èr)期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价(jià)的前车(chē)在前，传(chuán)艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股(gǔ)价也往往(wǎng)在公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股价(jià)一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的(de)温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时(shí)间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何发(fā)布“利(lì)好”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随着(zhe)时间的推(tuī)移，迅速回落(luò)。截(jié)至(zhì)4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时间(jiān)已经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业务未(wèi)来规(guī)划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函(hán)回复的公告》补充披(pī)露相关(guān)事项(xiàng)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技及(jí)公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技股价“过山车”式上下，背(bèi)后(hòu)纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公(gōng)司产能将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复(fù)函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目(mù)的投资成(chéng)本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本(běn)约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)官微(wēi)消(xiāo)息，公司(sī)董事(shì)长邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地(dì)，用30个(gè)月的时间，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨(dūn)正极(jí)材(cái)料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的(de)生(shēng)产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能(néng)规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺(yì)科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要更多(duō)资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要(yào)40亿元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技(jì)主营(yíng)式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备(bèi)和印(yìn)制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模(mó)组和(hé)鼠标等输(shū)入类(lèi)设备及通(tōng)讯(xùn)用板、消费(fèi)电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起(qǐ)步，逐年递增，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行业式微，公(gōng)司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑(bān)。

　　传艺(yì)科(kē)技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺(yì)科技(jì)曾详细披(pī)露过2GWh项目资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公司可(kě)用于(yú)钠(nà)离子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行(xíng)授信未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自(zì)有(yǒu)资(zī)金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回函(hán)

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，同样(yàng)仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及子(zi)公司拟向工商(shāng)银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联合(hé)银团(tuán)申请不(bù)超过(guò)20亿元的(de)项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公司钠电(diàn)池项目。根(gēn)据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵(qiān)头银行已(yǐ)审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度向(xiàng)特定对象发行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电(diàn)池制造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺(quē)口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定增募投(tóu)资(zī)金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计划(huà)到(dào)2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后(hòu)，可(kě)实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司(sī)外，核心还在其大干(gàn)快(kuài)上后产能(néng)如(rú)何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁(xié)，赛道(dào)已(yǐ)然(rán)开(kāi)始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就披(pī)露的参(cān)数和(hé)性(xìng)能来看(kàn)，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们已经走在(zài)前面(miàn)，率(lǜ)先在(zài)两(liǎng)轮电动(dòng)车和(hé)低速电动车领(lǐng)域实现装车应用(yòng)。而(ér)传艺科技除了(le)在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能源签订项(xiàng)目合作(zuò)或战略合(hé)作协议外，并未官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车及(jí)电动工具等多(duō)个(gè)领域”“公司钠离子(zi)电(diàn)池送样后客户的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与多名客(kè)户签订了销售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家知名(míng)两(liǎng)轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合(hé)作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增(zēng)长。上海(hǎi)钢联新能源(yuán)事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数据则称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计(jì)钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今(jīn)年(nián)钠(nà)电(diàn)池落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的(de)产(chǎn)能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅(qiān)酸电池(chí)的市场规(guī)模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在(zài)调研记录(lù)中预测，预计2023年公(gōng)司实际出(chū)货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠(nà)电池市场的绝(jué)大部(bù)分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格(gé)均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业化(huà)进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高(gāo)近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太(tài)可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技术一(yī)定要(yào)发展(zhǎn)，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电(diàn)建(jiàn)设(shè)成本(běn)接(jiē)近(jìn)，目前(qián)三元钠电量产(chǎn)的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步(bù)向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度的也(yě)接近三(sān)元523电池(chí)。目(mù)前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大幅(fú)下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认(rèn)为钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产后钠(nà)离(lí)子电池正、负(fù)极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)高于15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势就(jiù)依然存(cún)在(zài)，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望(wàng)进(jìn)一步(bù)打开，该(gāi)成本临界点仍有进(jìn)一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和(hé)锂离子(zi)电(diàn)池的成本(běn)拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子(zi)电池(chí)有一定优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电(diàn)池商业化(huà)进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠(nà)电(diàn)池(chí)利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必(bì)然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂的(de)价格(gé)，一般(bān)给(gěi)到客户的价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传艺科(kē)技项目投(tóu)资的定力(lì)。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履历(lì)发现，传艺科技(jì)在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投(tóu)计(jì)划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元分(fēn)别用于(yú)3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目(mù)、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实施地点从一(yī)厂搬迁再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了至二厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目的(de)实(shí)施地点(diǎn)变(biàn)更为重(zhòng)庆市(shì)合川(chuān)区工业(yè)园区核(hé)心区高阳(yáng)路(lù)30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再生变(biàn)。再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了公(gōng)司终止实施(shī)3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)的(de)建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，传艺(yì)科技再(zài)融资，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的4.20亿(yì)元用于(yú)年产18万平方米中高(gāo)端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目(mù)。但次(cì)年(nián)6月，公司(sī)将该(gāi)项目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施(shī)地点(diǎn)由(yóu)江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波(bō)路33号改建至(zhì)江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电(diàn)池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计(jì)划(huà)的地点、资(zī)金乃至项(xiàng)目(mù)，直(zhí)接的后果就是原有的(de)投(tóu)入(rù)打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率低(dī)下以及建成项目实际效益与(yǔ)预(yù)计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元(yuán)和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目(mù)建(jiàn)设期也(yě)仅12个(gè)月(yuè)，预(yù)计达产(chǎn)年实现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿(yì)元(yuán)。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的预期相去甚远。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了