看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债收益率一(王宝强学历，王宝强不是84年的吗yī)度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(d王宝强学历，王宝强不是84年的吗iàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额(é)度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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