以(yǐ)下是正文(wén)

　　食品(pǐn)拉低通胀，核(hé)心通胀(zhàng)持平

　　4月(yuè)CPI环比下降0.1％，降幅(fú)较(jiào)上月(yuè)收窄0.2个pct，同比回落0.6个(gè)pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个(gè)百分点。从结构上看，食品项仍(réng)是主要拖累(lèi)，4月(yuè)食品价(jià)格环比下降1％、非食品价格则环(huán)比小幅上(shàng)涨0.1％。剔(tī)除食品和能源后，4月核心(xīn)CPI环比回升0.1个(gè)百(bǎi)分点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉价格续降，出行价(jià)格上涨

　　食品方面，菜、肉价格续降，仍是主要拖累。受受生猪(zhū)产能充足以及消费淡(dàn)季影响，猪(zhū)肉价格环比续降(jiàng)3.8％，但降幅较上月收窄(zhǎi)0.4个pct；鲜(xiān)菜、鲜果大(dà)量上市，带动价格分(fēn)别环比下降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄(zhǎi)1.1、走阔1.1个pct。非食品方面，小长假出行需求(qiú)带(dài)动旅游价(jià)格环比上涨4.6％，受车企降(jiàng)价促销(xiāo)以及国内油价下(xià)降影响，交通工具(jù)及交通工具(jù)用(yòng)燃(rán)料(liào)价格环比(bǐ)分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　受(shòu)国内外(wài)市场需(xū)求(qiú)表现偏弱及国际大宗商品价格波动影响，4月(yuè)PPI环(huán)比下降(jiàng)0.5％，同时(shí)受上年同期(qī)高(gāo)基数的影响，同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其(qí)中翘(qiào)尾、新涨价分别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百分(fēn)点。国内(nèi)生产资(zī)料、生活资料价格环比(bǐ)分别下(xià)降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价格跌多涨少(shǎo)，黑金价(jià)格走(zǒu)弱

　　分(fēn)行业看，国际(jì)原油价格波动带动国内油煤加工、化学原料及制品相(xiāng)关行业价格环比分别下降2.3％、1.1％；受国内需求表现不及预期影响，黑金(jīn)采选及(jí)冶炼、有色采(cǎi)选相关行业价格(gé)结束自去(qù)年底(dǐ)以来的强势表现(xiàn)，环(huán)比分别下降(jiàng)0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产(chǎn)能继持续释(shì)放、供给相对(duì)充足的(de)影响(xiǎng)下，价格环比续降4％。

　　通缩言过其实，关注核心通胀

　　4月(yuè)CPI同比降至(zhì)0.1％的历史较低水平，离转负仅一步(bù)之(zhī)遥，是否到(dào)了需要担心通缩的时候？我们(men)认为，应当理性看待物价(jià)数据，“通缩论”言过其实：一方(fāng)面，去(qù)年下半(bàn)年核心CPI同比持续徘(pái)徊(huái)在0.6％的(de)历史低位，但今年初以来有所反弹，意味着(zhe)通缩压(yā)力正在逐步缓解；另一(yī)方面(miàn)，4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环(huán)比(bǐ)回升，环(huán)比走势(shì)均处(chù)于正(zhèng)常波(bō)动区间(jiān)，也(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站yě)指向当前经济仍在温(wēn)和修复。往(wǎng)前看，去年二、三季度(dù)受疫情影(yǐng)响供给偏紧，CPI同比涨幅较高，高基数或对今年(nián)后续(xù)CPI同比读(dú)数持续造成扰动(dòng)。我们认为，应(yīng)更多关注(zhù)环比变动(dòng)情况以及核心(xīn)CPI的走势。而随着下半年生猪需求的回升，以及中央(yāng)猪肉收(shōu)储工作(zuò)的开展，生猪(zhū)价格有望(wàng)筑底(dǐ)回(huí)升，食(shí)品(pǐn)项对CPI的拖累将有所缓(huǎn)解，下半年(nián)物价(jià)水平有望(wàng)逐步回归至正常水平、整(zhěng)体(tǐ)将保持温和(hé)上涨态势(shì)，通缩和通胀均不(bù)构成当前经(jīng)济的主(zhǔ)要矛盾。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站