市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科创(chu姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼àng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同(t姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼óng)期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带(dài)来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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