金(jīn)融(róng)界5月23日 万物皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五一(yī)假期之前的最后一个(gè)交易日，在(zài)郑州商品交易所交易(yì)的(de)白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是，如(rú)此(cǐ)关键的信(xìn)息湮(yān)没在五一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘(pán)中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨(dūn)的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次的(de)白糖周期(qī)

　　而上一次白糖(táng)主力期(qī)货合约打破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最(zuì)后(hòu)的(de)末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点(diǎn)位(wèi)，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年一(yī)次(cì)的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白(bái)糖(táng)期(qī)货的种植(zhí)周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的每(měi)三(sān)年(nián)一个种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期到(dào)来。

红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编alt="万物皆周期！六年(nián)一次的白(bái)糖周(zhōu)期爆发！白糖主力合约创出六年多新高，供需(xū)缺口超过500万(wàn)吨">

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货(huò)市场价格报(bào)6962元/吨，较(jiào)去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供给方面(miàn)，减产是(shì)大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全(quán)国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云(yún)南地(dì)区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于(yú)广西前期受不利(lì)天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道，联合(hé)国粮(liáng)食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布(bù)的报告显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指数出(chū)现1年(nián)以来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类(lèi)及大米(mǐ)的(de)世界(jiè)报价上涨。粮(liáng)农组织(zhī)食糖价格(gé)指数4月环比上(shà红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编ng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产(chǎn)国(guó)和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等(děng)，其中(zhōng)前(qián)十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分别是(shì)巴西、泰(tài)国(guó)、澳大利亚和印度(dù)，整体贸(mào)易量占全球比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国(guó)之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加(jiā)上政府实(shí)施的出口(kǒu)限(xiàn)制，世界各地的(de)糖价可能(néng)会(huì)进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨，收盘(pán)大涨超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主力合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给(gěi)出(chū)答(dá)案(àn)。

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