衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的(de)是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支(zhī)出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速较(jiào)去年第四季度(dù)放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回(huí)落(luò)以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大(dà)的(de)拖累项是(shì)私(sī)人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀指标——美国个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不明(míng)船只与一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北(běi)部(bù)发(fā)生(shēng)事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军(jūn)驱(qū)逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动中，不明船只的(de)自(zì)动(dòng)全球(qiú)定(dìng)位(wèi)发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗司(sī)法当局的(de)许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一(yī)艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回(huí)应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基的俄罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误(wù)认(rèn)为对(duì)方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的(de)一(yī)名(míng)发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发(fā)言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法部(bù)门，出于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能(néng)会(huì)导致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧(yōu)主要(yào)是基于美联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商界人士的(de)密切(qiè)关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的(de)私(sī)下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能(néng)让(ràng)在场的人(rén)掌(zhǎng)握先(xiān)机(jī)。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而且通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就(jiù)是为了(le)恶搞西(xī)方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布(bù)的(de)视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观(guān)层面(miàn)不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价(jià)则出(chū)现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能(néng)源化工研(yán)究中心负(fù)责人(rén)杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另(lìng)一(yī)方面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五(wǔ)一(yī)假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价(jià)大幅回(huí)调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅(fú)超过(guò)外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及(jí)经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风(fēng)险资产(chǎn)面临(lín)较大压(yā)力，从(cóng)而推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会(huì)议(yì)的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至(zhì)去(qù)年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险何(hé)时会消散(sàn)？在杨安(ān)看(kàn)来(lái)，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间(jiān)内(nèi)仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日(rì)美联(lián)储(chǔ)议息会议(yì)将再(zài)迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确(què)定性(xìng)成为影响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资(zī)者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即(jí)将公布加息决(jué)议，市场(chǎng)对美联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加(jiā)息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日(rì)举(jǔ)行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英国央(yāng)行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来看原油市场基(jī)本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国(guó)夏季出(chū)行旺季预计对于(yú)需(xū)求会有一定支撑，预(yù)计近(jìn)期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化(huà)分析师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步(bù)消退，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间(jiān)将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的(de)情(qíng)况下，底部支撑力(lì)度变飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国(guó)产(chǎn)量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预(yù)计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安(ān)看来(lái)，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示原油超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年(nián)年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险及欧美(měi)市场(chǎng)需求疲弱也(yě)会(huì)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)抵消(xiāo)供应紧张给市场(chǎng)带来的(de)担(dān)忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形(xíng)成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗期内担忧情(qíng)绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或(huò)继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出(chū)现较大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要(yào)还(hái)是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口(kǒu)到新加坡(pō)的高硫(liú)燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面(miàn)，中东南亚公用事业发(fā)电需求的(de)增(zēng)长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加(jiā)注活动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月(yuè)的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预(yù)计原定本月底(dǐ)恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基(jī)本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种波动将主要受(shòu)到原(yuán)油价格的(de)影响，不(bù)过基本面差(chà)异还(hái)是会让(ràng)各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)整(zhěng)体表(bi飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ǎo)现将强于低硫燃料油。

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