5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工智能、消费、新能源(yuán)等板块看(kàn)法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最(zuì)大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂(zàn)时是5月机构人(rén)气(qì)最高的(de)板(bǎn)块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)为明显，计算机板块关注(zhù)度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的(de)关注度(dù)也小幅(fú)回暖，可(kě)能与淄博烧烤和(hé)五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐(jiàn)的金股标的集中度来(lái)看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家以上(shàng)机构推荐，分别(bié)是(shì)三(sān)七(qī)互娱、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品（游(yóu)戏）有望(wàng)放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾(gù)，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略(lüè)表现，东吴(wú)证券(quàn)以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅，精(jīng)测(cè)电子贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益(yì)，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要(yào)与(yǔ)大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热门(mén)金股上(shàng)则(zé)表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁(níng)德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方(fāng)向做(zuò)了预判，综(zōng)合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的(de)大盘的(de)看法比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少动，推(tuī)荐较多(duō)的行(xíng)业是电(diàn)气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股的(de)走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港通(tōng)、个股(gǔ)期权则(zé)因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机(jī)会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月(yuè)股(gǔ)票(piào)市场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市(shì)场中(zhōng)，我们也发(fā)现2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数(shù)在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其(qí)他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经(jīng)济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项目的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对信(xìn)用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风险(xiǎn)的容忍度(dù)正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺口(kǒu)重(zhòng)回(huí)下行(xíng)通道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊的经济周期格(gé)局(jú)下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难(nán)以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申万策(cè)略(lüè)认(rèn)为(wèi)市场(chǎng)依然(rán)维持震荡格局，长期看二(èr)级(jí)市场估值体系(xì)国(guó)际化是趋势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做(zuò)一把反弹(dàn)，国(guó)企改革红利释放(fàng)非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下，要么(me)减少负债(zhài)，要(yào)么(me)增加资本，减(jiǎn)负债会带(dài)来(lái)经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走出这(zhè)种被动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压(yā)力(lì)暂时有所缓和(hé)，但尚(shàng)无(wú)法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率(lǜ)的回(huí)落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影(yǐng)响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总体上仍维持(chí)二(èr)季度投(tóu)资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等(děng)一线(xiàn)白马等(děng)业绩(jì)增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不(bù)高，可(kě)以有相对收(shōu)益(yì)。(关(guān)键词：医(yī)药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环(huán)境，一些积极因素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性(xìng)亮点望提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来(lái)看(kàn)，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下行确(què)立(lì)，并将继续;其次，前期(qī)小批多次(cì)2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪的微刺激下，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自房(fáng)地(dì)产等领(lǐng)域带来(lái)的经济下行(xíng)动能，基本面(miàn)预(yù)期很有(yǒu)可能下(xià)修(xiū);再次，改革和结(jié)构调整依然(rán)是政(zhèng)策主要(yào)目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的(de)维稳措(cuò)施(shī)亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱平衡向(xiàng)下(xià)打破(pò)的趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍将继续(xù)维(wéi)持弱势下(xià)跌格局。

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