本轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口的企业(yè)，但基本面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发现大(dà)都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆(yuán)生产代工(gōng)服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成(chéng)长为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根据(jù)集成(chéng)电路产(chǎn)业发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合”的(de)产业(yè)发展战略(lüè)，拟引进国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已成为国(guó)内面板(bǎn)显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后(hòu)业绩(jì)爆(bào)发，利润此(cǐ)前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始(shǐ)下游面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的时候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后利(lì)润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科(kē)、小(xiǎo)综合(hé)的发展模式，形成覆盖(gài)全(quán)国核(hé)心区(qū)域的医疗服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也(yě)包括妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几个(gè)国企医院(yuàn)（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布(bù)模(mó)头产品的设计、研(yán)发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力(lì)的高(gāo)新技术企业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布(bù)模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的下一(yī)道工序(xù)，是锂(lǐ)电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子电(diàn)池(chí)涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进(jìn)封(fēng)装涂(tú)布(bù)、钙(gài)钛矿(kuàng)太(tài)阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基本见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中很(hěn)小(xiǎo)的一块(kuài)市(shì)场，天(tiān)花板非(fēi)常低，公司未来业(yè)绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提(tí)供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传(chuán)输等领域的半导体产品公司提供完(wán)整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬(áo)出头(tóu)了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司(sī)面对的(de)压力显然是要比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的公司大得多，且公司(sī)过于(yú)依赖(lài)中芯gta5怎么切换角色(xīn)国际，未来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）gta5怎么切换角色p>

　　万(wàn)丰股份主要从事(shì)分散染(rǎn)料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及销售(shòu)，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和印花(huā)，经分(fēn)散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用(yòng)途广泛。其中部(bù)分终端应(yīng)用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不(bù)到，下游服装行业(yè)景(jǐng)气度也(yě)一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场(chǎng)服务(wù)领域，为客户提供(gōng)相关(guān)软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后(hòu)，公司继续独立经营(yíng)上述业务。用友(yǒu)汽车(chē)主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方案、云(yún)服务(wù)、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软件服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量的(de)增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技(jì)术(shù)含量较(jiào)低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)电(diàn)力工程技(jì)术(shù)服务及(jí)地理信息技(jì)术服务。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收(shōu)入比重超过80％，是公(gōng)司主要(yào)收入和(hé)利(lì)润来(lái)源。电力工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系为电(diàn)网企业、工商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息(xī)设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术服(fú)务收入(rù)为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本(běn)质(zhì)上是(shì)工程类企业，设(shè)备施工业(yè)务，所以应(yīng)收(shōu)款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一(yī)家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频(pín)前端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成(chéng)化模组研(yán)发(fā)能力，技(jì)术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的设(shè)计(jì)能力(lì)，产品系(xì)列覆盖的通信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客(kè)户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发射(shè)模组、接收模组(zǔ)等。

　　射(shè)频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司(sī)，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩(kuò)大，主要(yào)是大(dà)量研(yán)发投(tóu)入，但高(gāo)研发(fā)下，公司(sī)毛利率极(jí)低(dī)，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机(jī)构（近40家）参股(gǔ)（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风(fēng)口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务(wù)的国家级高新技(jì)术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑(huá)，22年(nián)虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利(lì)润远没(méi)有回(huí)到20年，且关联(lián)交易占比(bǐ)越来越高(gāo)，对于这种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实在(zài)无(wú)法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互(hù)联网数字(zì)化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网相关(guān)场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服务，为物(wù)联网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)提供物联网流量接(jiē)入、硬(yìng)件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需(xū)求(qiú)提(tí)供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑服务及技术服(fú)务。一(yī)家售(shòu)卖移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频(pín)会员和其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公(gōng)司现金流(liú)越(yuè)来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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