看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星思路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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