随着3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受(shòu)到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强(qiá霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要(yào)留(liú)意(yì)出口周期的(de)变化。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够说明3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更受市(shì)场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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