近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德(dé)时代凝神静气的意思 凝神静气是成语吗、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动(凝神静气的意思 凝神静气是成语吗dòng)力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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