今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒ肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内ng)事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiā肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内o)售(shòu)牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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