今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引(yǐn)发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金(jīn)经理(lǐ)的(de)观点和(hé)真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了多位明星基(jī)金经(jīng)理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季(jì)度在人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价(jià)飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在(zài)产业端的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末(mò)、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细分领(lǐng)域(yù)，在(zài)一季(jì)度都(dōu)到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端(duān)一季度库(kù)存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金(jīn)的(de)话题也屡见报端，成为基民(mín)热(rè)议的(de)话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副(fù)总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披(pī)露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也(yě)坦(tǎn)言在(zài)一季度(dù)主要(yào)对对人(rén)工智能相关产业链进行了(le)挖掘。<顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗/p>

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设(shè)备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在(zài)一季(jì)度(dù)退出兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基金在(zài)一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注(zhù)的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和(hé)路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基(jī)金股(gǔ)票市值占基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布(bù)局了(le)信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部(bù)分制造业(yè)，增持了(le)计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程(chéng)度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的(de)定价出(chū)现(xiàn)了较为(wèi)显著(zhù)的偏(piān)离。我们(men)将基于(yú)中长(zhǎng)期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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