在华尔街经(jīng)济学家和(hé)央行官员争论美国经济是否以及何(hé)时会陷入(rù)衰退之际(jì)，大型基金经理们并(bìng)没(méi)有(yǒu)坐(zuò)等答案揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了解到(dào)，越来越(yuè)多的专业(yè)选(xuǎn)股人士将资金从银(yín)行等对经济(jì)敏感的股票中撤出(chū)，转(zhuǎn)而(ér)投资(zī)公用事业和16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长基本消费品等在经济低(dī)迷时期(qī)被视为具有弹性的股票。

　　美国银行汇编的数(shù)据显示(shì)，同(tóng)时做多和做(zuò)空的对冲基金(jīn)已将其(qí)周期性股(gǔ)票与防御性股票的比例降至至少2012年以来的(de)最低(dī)水平(píng)。对(duì)于只做多的基(jī)金(jīn)经理来说，他(tā)们(men)对周期(qī)性(xìng)公司(这些公司的命运取决于商业周期的起伏)的相对敞(chǎng)口接近2008年以来的最(zuì)低(dī)水平。

　　这一切都(dōu)突显(xiǎn)了主动(dòng)投(tóu)资领域(yù)的悲观(guān)情绪仍在加剧(jù)，尽管美(měi)股(gǔ)从(cóng)去年10月(yuè)低点(diǎn)反弹，增加了5万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为(wèi)首(shǒu)的美国(guó)银行策略(lüè)师表示，主动选股者“为2009年式的衰退做好(hǎo)了(le)准备”。

　　周期股相(xiāng)对防御股(gǔ)的比例(lì)降(jiàng)至近10年低点(diǎn)

　　最(zuì)近对防御股的偏好与去(qù)年(nián)不同(tóng)，当时对衰退的(de)担忧蔓(màn)延，主(zhǔ)动(dòng)型(xíng)基金紧(jǐn)紧抓住周(zhōu)期股。这一立场表明，人(rén)们相信美联储有能力通(tōng)过积极的抗(kàng)通胀(zhàng)行动实(shí)现软着陆(lù)。现在(zài)，这(zhè)种乐观(guān)情绪已经消散。

　　行业仓(cāng)位(wèi)数据进一步证(zhèng)明(míng)，专业人士持(chí)续看空股市。在(zài)美国银行4月份对(duì)基金经(jīng)理的最新(xīn)调查中，现金持有量保持在较(jiào)高水平，相对(duì)于股票，债(zhài)券(quàn)比2009年以(yǐ)来的(de)任何(hé)时(shí)候都(dōu)更受青睐。

　　高盛(shèng)合伙人John Flood上周表示，在市场(chǎng)开始逃离时，只做多的基(jī)金被迫成为FOMO(害怕错(cuò)过)买家(jiā)。

　　值得注意的是，选(xuǎn)股者(zhě)的谨慎态度与基(16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长jī)于图(tú)表信号配(pèi)置(zhì)资产的计算机驱动策(cè)略形(xíng)成(chéng)了(le)鲜(xiān)明(míng)对比。由于股市稳(wěn)步上涨(zhǎng)和(hé)市场(chǎng)波动性下降，趋势追踪基金和波动性目(mù)标基金等系统性(xìng)资(zī)金(jīn)管(guǎn)理公(gōng)司(sī)近几(jǐ)个月增加了股票持有量(liàng)。

　　德意志银行(xíng)的投资者仓位(wèi)模型最(zuì)能说明这(zhè)种分歧(qí)立场。德意(yì)志银行称(chēng)，量(liàng)化基金继续抢购(gòu)股票，而(ér)自由裁(cái)量投资者的敞口已降至一年区间(jiān)的底(dǐ)部。

　　看(kàn)空者将 2023 年股市反弹的很大一部分(fēn)归(guī)因于(yú)那些(xiē)对价(jià)格(gé)不敏(mǐn)感的量化投(tóu)资者(zhě)，他们别无选择，只(zhǐ)能在股价上涨时买入股票。看空者还(hái)警(jǐng)告称，持续数(shù)月的股市反弹是不可持续的。由于标(biāo)普500指(zhǐ)数几次突破(pò)4200点的尝试都以失败告终，缺乏动(dòng)能可能会限制量化基金的需求。另一方面，新一轮的(de)抛(pāo)售可能会促(cù)使(shǐ)量化(huà)基金改变(biàn)路线，并退(tuì)出股(gǔ)市。

　　好于预期的经济数据(jù)和企业财(cái)报(bào)也(yě)提振股市。尽(jǐn)管各公司在本财报季(jì)的业绩超出预期，但目前来看，这(zhè)还不(bù)足以让美国企业重回增长轨道。就(jiù)连美联储官员也预测今年晚些时候(hòu)会出现“温和衰退(tuì)”。

　　不过，美国(guó)银行(xíng)的S16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长ubramanian表示，以史为鉴，过(guò)早地为经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)做准备而采取防御措施，最终可能会付出高(gāo)昂的代(dài)价。

　　Subramanian发现10个最具(jù)周期性的行(xíng)业(yè)往往在衰(shuāi)退(tuì)前(qián)的6个月内表(biǎo)现优异。直到真正的经济(jì)衰(shuāi)退到来，防御(yù)性(xìng)股票才开始大放(fàng)异彩，尽管它们的领先地位通常会在下行周期结(jié)束前逆转。

　　美国银行的经济学家预计，美国(guó)经济衰(shuāi)退将(jiāng)从第三(sān)季度开始。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长