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为什么懂手机的人都不用华为国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价(jià)格(gé)<为什么懂手机的人都不用华为strong>本周四(sì)一度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预(yù)期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等(děng)人拆解(jiě)，其(qí)一，金价(jià)稳步(bù)上行预期提振长期需求(qiú)，存(cún)货增值提(tí)振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的(de)不(bù)确(què)定性、美国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不(bù)确定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计今(jīn)年(nián)三(sān)四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期为什么懂手机的人都不用华为来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳(wěn)兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值(zhí)基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝的市(shì)场规模增长速度更快，年复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院(yuàn)预(yù)测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保(bǎo)持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等(děng)原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利(lì)率水平，产业链(liàn)附(fù)加值高，相关企业(yè)通过强势(shì)的(de)渠道建设(shè)以提(tí)高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局(jú)的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。