周三(sān)大盘(pán)再度下(xià)跌，沪(hù)指跌超1％下破3216低点(diǎn)，上证50指数跌1.5％也出现破位，新一轮跌势(shì)很可能将就此展(zhǎn)开。

　　沪指今日跳空下跌收(shōu)中阴，跌破了大喇(lǎ)叭形下轨即(jí)3216点。这是一个非常危险的(de)信(xìn)号，虽然目前还(hái)不能算是有(yǒu)效跌(diē)破(pò)，但概率(lǜ)非常大，后市如(rú)果再出(chū)中长阴则顶部正式确立(lì)，接下来将是直线下挫。从上证50指数(shù)来(lái)看，出现了中阴(yīn)破位(wèi)，震(zhèn)荡(dàng)平台下轨、2596低点均下破，这表示C浪下(xià)跌应(yīng)已在路(lù)上了。

　　外围股市也开始(shǐ)回落，截至发文，欧股已经大跌，盘(pán)中一(yī)度跌(diē)破5月4日低点。欧股(gǔ)局部(bù)形成小(xiǎo)双(shuāng)头，如果颈线位有效跌破，则顶部成立。从大结构来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数类似(shì)楔形(xíng)，从更大周期来看，是大型的双(shuāng)头。我们此前曾建(jiàn)议做空欧股，虽然近(jìn)期出现(xiàn)反(fǎn)复，但依(yī)然只是筑顶过程(chéng)而已，现在看右侧信号将再度出现，破(pò)位后(hòu)将是(shì)是加仓做空(kōng)的好(hǎo)机会。

　　从美股来看，标普(pǔ)指数期(qī)货(huò)出现(xiàn)中阴，局部(bù)是一个(gè)复杂的头部，可看(kàn)作是不太规(guī)则(zé)的喇叭形，后市如果跌破下轨，则顶(dǐng)部确立(lì)。

　　当前美国(guó)债务上限谈判焦灼，本次的情况与以往不(bù)同。很(hěn)多(duō)人认为(wèi)这次还(hái)是会和以前一样，会在最后时刻(kè)达成协(xié)议(yì)。但我(wǒ)却认为这(zhè)次(cì)可能真(zhēn)的不一样(yàng)。2023年，美国(guó)未(wèi)偿国债总额突破30万亿美(měi)元，占GDP比重121.47％。2022年，美国利(lì)息占财(cái)政收入的9.70％。按照(zhào)2024年财政(zhèng)预算案(àn)，美(měi)国2023年预计(jì)利息净(jìng)额6610亿，财政收入48020亿美(měi)元，利息占(zhàn)财政收入比上升至13.77％。2024年，该比例(lì)或将进一步提(tí)高(gāo)至15.67％。按照美国财(cái)政预算案估计，2025年-2033年，联邦政(zhèng)府利息平均增速5.9％，远超过美国经济增(zēng)速。

　　美国其(qí)实(shí)一直在玩(wán)儿(ér)借新债还旧债的把戏，靠(kào)的就是美元霸权。因为美元(yuán)作为全球储备货币，各国(guó)都需要(yào)美元，而(ér)部分美元会(huì)配置为美债。美国有国债到(dào)期了，可以(yǐ)通过发新债的方式筹钱，用这笔(bǐ)钱(qián)去(qù)还(hái)已经到期的债务，并(bìng)且可(kě)以一直这样循环往复(fù)下去，相(xiāng)当于可以永远不还钱。不过随着美元的(de)信(xìn)用变得越来越差，全球开始(shǐ)去美元(yuán)化，未来美(měi)债(zhài)可能面临没人买的局面，这样一(yī)来，这(zhè)种把戏就(jiù)玩儿(ér)不(bù)下(xià)去(qù)了。而如(rú)果一再(zài)提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，不(bù)断地增加债(zhài)务，则(zé)意味着(zhe)利息成本越来越高，以当前的高利率，就是更加雪上(shàng)加霜。并且随着(zhe)未来经济衰退(tuì)，财政收入下滑，可能连利息都还(hái)不起了(le)，美债危(wēi)机终将爆发。

　　还有一方面就(jiù)是美国(guó)两党现在极度撕裂(liè)，矛盾日益加剧(jù)。共(gòng)和党(dǎng)开除的(de)条件是大幅紧缩，而(ér)这意味着削减老百姓(xìng)的(de)福利，增加失业(yè)，很(hěn)明显是(shì)不利于民主党选举的，而这正是(shì)共和党想要的(de)。总(zǒng)之这次情况很(hěn)复杂，提(tí)升债(zhài)务上(shàng)限也只是(shì)饮鸩(zhèn)止渴，把危(wēi)机拖后而已(yǐ)，这次逃过去了，那(nà)下次呢？总有一次危机(jī)会引爆。因此，个人(rén)认为，这(zhè)一次(cì)谈崩的可能性(xìng)是(shì)客观存在的(de)，巨(jù)型黑天鹅起飞绝非不可能。如(rú)果美债违约(yuē)，那(nà)么影响无需多言了，全球股市必(bì)然在恐慌(huāng)中暴跌。

　　超越(yuè)08年的(de)大型金融危机必(bì)将爆(bào)发，某(mǒu)些(xiē)国家的股(gǔ)市还(hái)在上涨(zhǎng)只是末(mò)日狂欢。在我(wǒ)看来，“大空头”（现在(zài)是爆炒中特估的(de)庄家(jiā)出货(huò)，后(hòu)面是(shì)割肉的(de)散户）已经吹响了冲锋(fēng)号，“镰刀(dāo)计划(huà)”要启动了。上证指数来到(dào)3200点关(guān)口，在某些人看来(lái)，要打“XX点保(bǎo)卫战”了。从3200点起，重要(yào)的(de)支撑位大(dà)概200点一个，如果全部都要(yào)考验，那么就要(yào)打5场保卫战了。这(zhè)里放张图，不解(jiě)释了。你(nǐ)可以去(qù)猜一下A股要打(dǎ)几场(chǎng)保卫战，从(cóng)1到5赔(péi)率不同，自己(jǐ)去(qù)猜一下吧。没人知道结果到底是(shì)几，如果是我来猜，我会(huì)去猜赔率最高的(de)，或许(xǔ)99％的人都认为不可能、不会去选的5……（公 号“中产投资”）

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