昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别(bié)的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支(zhīpupil是什么意思 pupil是可数名词吗)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会(huì)议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模(mó)通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要(yào)的数(shù)据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近(jìn)半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑弱pupil是什么意思 pupil是可数名词吗化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可(kě)能来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)应及(jí)铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善(shàn)市场对(duì)于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期(qī)内黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行(xíng)情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹(dàn)。

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