总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理(l瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ǐ)需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的(de)指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对(duì)应市场(chǎng)不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的(de)宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达(dá)到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让(ràng)相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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