华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首(shǒu)富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波(bō)的(de)美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击(jī)，此次矛头对(duì)准的是“华(huá)尔(ěr)街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资(zī)金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得(dé)的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗金的风险的情况下(xià)才是(shì)可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价(jià)值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易(yì)价格(gé)均低(dī)于各(gè)自的(de)资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基(jī)金(jīn)所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息(xī)收(shōu)益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金的(de)形(xíng)式发放股息，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研(yán)究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的(de)股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付(fù)，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我(wǒ)过去25年的(de)激进主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了这一(yī)点。我们(men)定(dìng)期将我们的维权(quán)原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控股公司以(yǐ)及(jí)我们投资(zī)部门持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个上(shàng)市公司董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有(yǒu)他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他(tā)行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权益机(jī)构也坐不(bù)住了(le)！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094207163.png">

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的(de)做空实例，最出名(míng)的(de)莫过(guò)于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空印度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包(bāo)括披露(lù)企业的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公(gōng)司(sī)发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学(xué)习商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避(bì)免的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集(jí)团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力方面误导投资(zī)者。该公司(sī)的(de)市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特(tè)的(de)股价位于(yú)低点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约8％。

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