总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦2000克是多少斤啊东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善(shàn)科2000克是多少斤啊创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要(yào)，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等(děng)一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国2000克是多少斤啊已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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