5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据(jù)美(měi)国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)，国内千(qiān)亿(yì)私募景林资产递交(jiāo)了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔持(chí)有美股的(de)买(mǎi)方机(jī)构(gòu)之一，景(jǐng)林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民(mín)币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在(zài)总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年(nián)二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。iphone12换电池多少钱>？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资(zī)产的第二大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为(wèi)，从全(quán)行(xíng)业iphone12换电池多少钱来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行(xíng)之(zhī)后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭借多(duō)年(nián)积(jī)累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的(de)护城(chéng)河(hé)依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业(yè)务基(jī)础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业务恢复(fù)增长，同(tóng)时素质(zhì)教育(yù)、直播电商业务等新业务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足(zú)，当时的(de)估值(zhí)下有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例接近三成(chéng)。而一季度(dù)高毅(yì)资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五一(yī)节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方(fāng)向，中特(tè)估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一(yī)两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅(fú)杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据(jù)信息罗列，不(bù)构(gòu)成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续(xù)24个(gè)交易(yì)日(rì)成交(jiāo)额超(chāo)万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量(liàng)尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连(lián)续(xù)两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月新增iphone12换电池多少钱(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷(dài)则是明显跌落，而(ér)今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长期贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元(yuán)。信贷(dài)下滑带(dài)动社融增速回落，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效(xiào)资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多票(piào)，后面改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷(dài)再度(dù)出现深度(dù)负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款可(kě)能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的(de)时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还(hái)有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人工智(zhì)能这边，在未(wèi)有增(zēng)量(liàng)资金进(jìn)场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的难(nán)处，在业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但很多(duō)投资者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是有苦难(nán)言，市(shì)场上大热(rè)的(de)人工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他们的(de)机构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

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