公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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