随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降，进(jìn)口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能(néng)源的(de)回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)可(kě)能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但(dàn)如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要(yào)留(liú)意出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期马斯克会加入中国国籍吗变化可能会(huì)对阶(jiē)段性(xìng)的行情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预(yù)期基(jī)本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对(duì)来(lái)说更(gèng)受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复马斯克会加入中国国籍吗有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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