金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本初是谁本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些本初是谁时候(hòu)，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全本初是谁部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景下(xià)，日(rì)本(běn)经济的(de)边际变(biàn)化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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