看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去(qù)库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续恢(hu中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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