市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛e-height: 24px;'>三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最(zuì)大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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