大型(xíng)股推动了2023年的(de)美(měi)股市(shì)场(chǎng)的反弹，但这种情况(kuàng)可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退(tuì)逼(bī)近(jìn)，这些市(shì)场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时(shí)表示，“到目(mù)前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优(yōu)质资(zī)产和现金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终股价(jià)将更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势(shì)头集中在一(yī)个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济环(huán)境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随着经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)开始减(jiǎn)速(sù)，但并未进(jìn)入负增长区(qū)间，资(zī)金就(j大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年iù)会(huì)流(liú)向(xiàng)更优质的股票，并(bìng)且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩(suō)的方向(xiàng)恶(è)化，投资者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市(shì)，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长数据(jù)开始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你(nǐ)往往会看到对高(gāo)质量(liàng)资产的投(tóu)资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定(dìng)可能是暂时的，大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比周(zhōu)期性公司面(miàn)临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直受益于其他行业的(de)抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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