民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会(huì)是中(zhōng)国“第(dì)一(yī)展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终(zhōng)于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国(guó)进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另(lìng)一个视(shì)角观察中国出口企业(yè)现状，并捕捉一(yī)些能(néng)够反映中国出(chū)口(kǒu)长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出(chū)口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全(quán)、参会(huì)采购(gòu)商数量多且(qiě)国(guó)别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉(shè)及(jí)的规模大(dà)小和所属地(dì)域非常(cháng)广泛(fàn)，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会能(néng)够提供(gōng)充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口企业群(qún)像，这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增(zēng)客源的数(shù)量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户(hù)及参(cān)展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋(qū)势的外(wài)贸(mào)大环(huán)境和出(chū)口大趋(qū)势提(tí)供线索(suǒ)。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调研，我们(men)得(dé)到当(dāng)下(xià)中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特征，或预(yù)示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多(duō)。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲(zhōu)为主，还(hái)包(bāo)含部(bù)分中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角(jiǎo)出口(kǒu)调(diào)研信息(xī)一致(zhì)，本次广(guǎng)交会调研(yán)反馈，一带一路国(guó)家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中(zhōng)东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中(z书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么hōng)东因订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中(zhōng)国不(bù)同类型出(chū)口企(qǐ)业(yè)感受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄(é)快速(sù)增(zēng)长，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分(fēn)企业则(zé)表示今年对俄出口并未发(fā)生(shēng)太大(dà)变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需(xū)求较过(guò)去(qù)两年明(míng)显走弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们具(jù)体面临的(de)出(chū)口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的(de)出口企业(yè)订(dìng)单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调(diào)研反(fǎn)馈，中国外贸企业面(miàn)临较为(wèi)普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家(jiā)对中(zhōng)国外(wài)贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于(yú)保护本地制造业(yè)发(fā)展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关(guān)税的初衷是(shì)为保护(hù)本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳(láo)动(dòng)力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前中国企业已(yǐ)经(jīng)开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是这一(yī)轮(lún)产业转移浪潮(cháo)中的(de)主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调研，随后发布(bù)《中(zhōng)国书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移(yí)的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两点超预(yù)期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和金额或将大(dà)增，主(zhǔ)因去(qù)年(nián)底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业(yè)迎来(lái)产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一(yī)个角度观(guān)察中国当(dāng)下出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)以(yǐ)及中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)面临(lín)的长期(qī)趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会(huì)是一个(gè)重要(yào)的(de)拓客渠(qú)道，能够(gòu)集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户(hù)群体。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海(hǎi)关总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)的出口订单主(zhǔ)要(yào)与之(zhī)前客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出(chū)口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商数量(liàng)最(zuì)多、国别最(zuì)广，能够为(wèi)我们(men)观察中(zhōng)国(guó)外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化(huà)工产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰(shì)品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业(yè)数(shù)量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广交会(huì)客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往期(qī)展会，本次广交会(huì)开放境内采购商名(míng)额(é)，客流结(jié)构(gòu)上境内采购商与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多(duō)人流来自于(yú)境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客(kè)户(hù)数量明显不足，本(běn)次境外采购商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客(kè)户群(qún)体。

　　对(duì)中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户(hù)，欧美(měi)采购商数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息是当下(xià)高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第(dì)二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户(hù)订单(dān)，不同企业(yè)之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分企业表示今(jīn)年对(duì)俄(é)增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前次调研(yán)结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订(dìng)单下滑明显，而中大(dà)型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外(wài)，相较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参(cān)展企业反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业(yè)正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税的(de)决定(dìng)，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移(yí)进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受(shòu)关税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企业存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地(dì)。产(chǎn)业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要是为(wèi)销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额影响上，企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈和宏观数据表现有所差(chà)异。其中(zhōng)，出(chū)口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持续(xù)下(xià)降；但大(dà)部分调研(yán)企(qǐ)业(yè)认为转移产能(néng)尚(shàng)不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单规(guī)模(mó)较小。

　　风险提(tí)示

　　调研(yán)样本企业数量与范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券研究(jiū)院于2023年(nián)5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民生宏观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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