近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xi2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历ǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价(jià)严(yán2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历)重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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