5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损额(é)度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权(quán)交易市场公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照(zhào)相关交易(yì)规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易所需的(de)政府审批(pī)事项未能在(zài)约定的(de)时间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商一(yī)致(zhì)，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身(shēn)是(shì)山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞(dòng)察不足(zú)，经营状况并不尽如人(rén)意水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽(qì)车相关(guān)业务(wù)累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目(mù)的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的(de)资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其(qí)当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金流净额(é)还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽(qì)车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费(fèi)用。“未来(lái)公(gōng)司(sī)仍(réng)将继续积(jī)极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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