本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处(chù)于(yú)下跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本(běn)周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季(jì)度(dù)以来成(chéng)材消费持(chí)续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成(chéng)材(cái)价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石(shí)现货(huò)价(jià)格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由(yóu)于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚(shàng)需时间(jiān)，一(yī)季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗tài)君安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存(cún)本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供(gōng)应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库存(cún)维持下(xià)降态势，不(bù)过(guò)由于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加(jiā)。综(zōng)合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将继(jì)续振荡张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚未(wèi)有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调(diào)是经济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力度。

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