文/解(jiě)运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分(fēn)析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智(zhì)能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提到(dào)，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带(dài)来经济新的(de)增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发(fā)生了(le)大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市(shì)场预(yù)期。每(měi)年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几个月前的(de)中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确定了(le)此后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份(fèn)会议就确定(dìng)了(le)未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在(zài)方方(fāng)面(miàn)面都体现出对经济的呵护和(hé)支持(chí)，既好(hǎo)于往年同期，也超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四(sì)个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新(xīn)判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济面临需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出(chū)“我(wǒ)国疫(yì)情防(fáng)控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年(nián)一季度经济增长大(dà)幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年(nián)同(tóng)期水平，都体现出经济社(shè)会(huì)常态化运行中的强大修复动能。“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解，反映了(le)疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面临问(wèn)题的定性是“当前(qián)我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主要是恢(huī)复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对(duì)策，有什么样(yàng)的(de)问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“更多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的(de)关(guān)键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提(tí)到一个词(cí)“乘势而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。而要(yào)实(shí)现“四个持(chí)续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手(shǒu)就(jiù)是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新能(néng)源产(chǎn)业(yè)的(de)扶持(chí)仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”。首提(tí)人(rén)工智能，市(shì)场热度较高的方(fāng)向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。对平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议提的是“支持平(píng)台企业在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)阿富汗是不是亡国了次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一(yī)季(jì)度社(shè)会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热(rè)度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民(mín)间(jiān)投资。会议(yì)提(tí)出“要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”。今年一季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投(tóu)资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资”，未来(lái)可(kě)能会有相应(yīng)政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要(yào)支持(chí)有条件的自贸试(shì)验(yàn)区(qū)和自由贸易港对(duì)接国(guó)际(jì)高标(biāo)准经贸(mào)规(guī)则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行(xíng)先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由(yóu)贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可(kě)能是开放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提(tí)到，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带来经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万(wàn)以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能(néng)够有效补齐(qí)大城(chéng)市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力(lì)大城(chéng)市(shì)周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和(hé)安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造(zào)一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱(cā阿富汗是不是亡国了ng)医院、升级一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城市的城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地(dì)产投资，乃至(zhì)对整体固(gù)定资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来新的(de)增长点。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这(zhè)些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化(huà)。过(guò)去几(jǐ)年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情(qíng)防控、房地产(chǎn)调(diào)控、打击资本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理教培互联网等，初衷是(shì)好的，也取得了重大(dà)成效，但客观上也一定程度(dù)上影响了市(shì)场的预期(qī)。此前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月(yuè)份(fèn)会议(yì)看(kàn)，这(zhè)个要求已经落到了(le)实(shí)处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到了(le)淄博市政府在搞好营商环境、促(cù)进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份(fèn)政治局会议(yì)看，淄博市政(zhèng)府可能(néng)只是一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释(shì)放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局4月28日召开会议(yì)，分析研究(jiū)当前经济(jì)形势和经(jīng)济工(gōng)作(zuò)。中共(gòng)中央总书(shū)记(jì)习近平主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经济(jì)工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月前(qián)的(de)中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确定(dìng)了此后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确定了(le)未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习(xí)近(jìn)平同(tóng)志(zhì)为核心的(de)党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地区各(gè)部(bù)门更好统筹国内国际两个(gè)大(dà)局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控(kòng)和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒在未来出(chū)现地方性(xìng)流(liú)行或(huò)者散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行阿富汗是不是亡国了，已经远超2019年同(tóng)期水平，体现出经济社会常(cháng)态化(huà)运行中的巨大消费动(dòng)能），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同(tóng)发力(lì)，需求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期(qī)转弱(ruò)三重(zhòng)压力得(dé)到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现回(huí)升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力(lì)”首次提出(chū)，是在(zài)2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议(yì)上。时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐(zhú)步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的(de)，内生动(dòng)力还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前(qián)经济(jì)中面(miàn)临的问题的定(dìng)性，问(wèn)题(tí)决定(dìng)对(duì)策，有什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增(zēng)长压(yā)力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济(jì)内生动力(lì)仍(réng)需(xū)增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要(yào)深(shēn)入(rù)开展学(xué)习贯彻习近(jìn)平新时代(dài)中国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认(rèn)真落实中(zhōng)央经济(jì)工作会议(yì)精(jīng)神(shén)，坚(jiān)持稳(wěn)中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力和激发经营(yíng)主体活力结合(hé)起来，形成推动高质量(liàng)发展的强大(dà)动力(lì)，统(tǒng)筹(chóu)推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解（提(tí)出(chū)四(sì)个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度(dù)经济(jì)的良好(hǎo)开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动经济实现质的有效提升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快建设(shè)以实体经济为支撑的现代化(huà)产业体(tǐ)系，既(jì)要逆势而上(shàng)，在(zài)短板(bǎn)领(lǐng)域(yù)加快(kuài)突破(pò)，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育(yù)壮大(dà)新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电网改造（对新能源(yuán)产业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也是未来重点发力的方(fāng)向）。要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险（首提(tí)人工智能，市(shì)场热度极(jí)高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩(kuò)大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)。积极的财政政策(cè)要加(jiā)力提效(xiào)，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠(qú)道增加城乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务消费（今(jīn)年一季(jì)度社(shè)会消(xiāo)费品零(líng)售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度(dù)高(gāo)，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长）。要(yào)发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带(dài)动激(jī)发民(mín)间投资（今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会(huì)有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要(yào)坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规(guī)障碍(ài)和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不(bù)动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解(jiě)决(jué)民(mín)营(yíng)企(qǐ)业信心和元气(qì)不足问(wèn)题）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要(yào)下决心从根(gēn)本上解决(jué)企(qǐ)业账款拖(tuō)欠问题。要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新。（对平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党和国家机(jī)构(gòu)改革方案，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治(zhì)理能(néng)力现(xiàn)代(dài)化。要(yào)把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外(wài)贸外资(zī)基(jī)本盘。要(yào)支持(chí)有(yǒu)条件的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区及(jí)海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好中小银行(xíng)、保险和信托(tuō)机(jī)构改(gǎi)革化险工(gōng)作(zuò)。要(yào)坚持房子(zi)是用(yòng)来住的、不是用来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性(xìng)住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平(píng)稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展新(xīn)模式(shì)。在(zài)超大(dà)特大(dà)城市（《国(guó)务(wù)院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城(chéng)市(shì)，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超(chāo)大城市(shì)包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超大城市和14个(gè)特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于(yú)房地产市(shì)场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平(píng)时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备(bèi)一批(pī)单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住(zhù)房。要加强(qiáng)地(dì)方政府债务管理，严控新增(zēng)隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就业(yè)渠(qú)道，稳定农民工等重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为(wèi)当前就业工作的重点(diǎn)。日前(qián)国办(bàn)发布《关于优(yōu)化(huà)调整稳就业政(zhèng)策措施全力(lì)促(cù)发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增部(bù)分据实计入工资总额并作为下一(yī)年(nián)度工资总额预算基数。我们(men)预计(jì)后续青年失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降。）。要以“时时(shí)放心不下(xià)”的责任感，持(chí)续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产品供(gōng)应保障，全面推(tuī)进乡村振兴(xīng)。要加强生(shēng)态环境系统治理。各(gè)级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企业(yè)和基(jī)层(céng)解决困难。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往(wǎng)经常出现(xiàn)，但(dàn)这次(cì)没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济工作的(de)一次(cì)会议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自报告(gào)：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日(rì)

　　发(fā)布报告(gào)机(jī)构：信达证券研究开发中心

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