今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务(wù)违(wéi)约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一(yī)危机的根本——美(měi)国债务(wù)和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债务(wù)设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限(xiàn)，我们(men)需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从(cóng)何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期(qī)内(nèi)都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力，另一方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府(fǔ)推出的大规模基建政策(cè)导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双(shuān珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？g)重压力(lì)下，美国的(de)赤字规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频(pín)逼近(jìn)债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确(què)的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债(zhài)借钱，美国国会基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加(jiā)入(rù)第(dì)二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务法案》，实(shí)质上(shàng)正式确(què)立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美(měi)国(guó)国(guó)会又对(duì)其进行了(le)修(xiū)订，以更(gèng)改上限金额(é)。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务(珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？wù)上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其中共(gòng)和党总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾(céng)提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执(zhí)政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的(de)上调幅度(dù)进(jìn)一步(bù)加大，在(zài)最近几(jǐ)届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国(guó)最新债务上限为(wèi)18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府(fǔ)大幅(fú)上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的举债的最高(gāo)额(é)度，一旦触(chù)及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的(de)举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为手握美(měi)元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本(běn)身(shēn)并(bìng)不受到发行美(měi)钞(chāo)的外在(zài)约束。如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度(dù)举(jǔ)债，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那(nà)么(me)其债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能(néng)维持(chí)美国(guó)政府(fǔ)的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于(yú)是美方对(duì)债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务(wù)上限难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过(guò)去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务(wù)上限，为什(shén)么(me)在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国(guó)政府想要提高美国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前的(de)历史中(zhōng)，提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)在国(guó)会(huì)中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务(wù)，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政(zhèng)治(zhì)武器，被(bèi)在野党用作了(le)与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占据两院多(duō)数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据(jù)众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需(xū)要和国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如(rú)果拜登(dēng)和国会(huì)领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计(jì)划于(yú)本周三前(qián)往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾(céng)上演过(guò)类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强避免了(le)一场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国的主权(quán)信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国(guó)面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第二年的(de)借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更严重的长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措施(shī)时，我们仍处(chù)于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府(fǔ)没(méi)有提供真(zhēn)正有价值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被(bèi)许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临(lín)类似(shì)的(de)分裂局面，美国(guó)经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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