财(cái)联(lián)社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙(yá)县城一(yī)套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常(cháng)听到(dào)的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却步(bù)的(de)无奈现实。近日，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四川等多(duō)地医保部门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日(rì)落实(shí)口(kǒu)腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不(bù)少患者延迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等(děng)集(jí)采(cǎi)政策落地(dì)。”中华口腔医(yī)学会(huì)种植专委会常委(wěi)满(mǎn)毅告诉南方(fāng)周末记者(zhě)，“集采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻(qīng)医疗(liáo)负担(dān)，不再让患者(zhě)八哥鸟寿命是多少年‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需(xū)求(qiú)量，达(dá)287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服(fú)务(wù)价格(gé)相关规定出(chū)台，三级公立医(yī)院常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第四次(cì)全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳(ké)财(cái)经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始了“集采价”的(de)种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山东省(shěng)口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集(jí)采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的(de)咨询量(liàng)、问诊量、手术量(liàng)都大(dà)幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再度(dù)站(zhàn)上风(fēng)口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他(tā)认为(wèi)这个(gè)目标或许一(yī)年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产品拥(yōng)有一定的价格优(yōu)势，但销售份额(é)占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速(sù)放量或(huò)实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的(de)应用和研发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国内耗材(cái)需(xū)求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄(líng)化(huà)和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业(yè)链(liàn)中包括上游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生(shēng)物(wù)、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形束投(tóu)照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的上(shàng)游陶瓷(cí)块(kuài)厂商(shāng)爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下(xià)游为口腔(qiāng)医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙(yá)集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速(sù)提升，同时(shí)加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需求释放。中游设(shè)备美(měi)亚光电(diàn)、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性(xìng)更(gèng)大(dà)，国产(chǎn)设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部(bù)件(jiàn)上(shàng)市(shì)公(gōng)司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接八哥鸟寿命是多少年(jiē)” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被(bèi)投资(zī)者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上(shàng)市公司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这一家。也正是(shì)因为(wèi)如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资(zī)本市场走势一路下行(xíng)，前(qián)年最风(fēng)光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的时(shí)间(jiān)内(nèi)市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列通策医疗(liáo)五大(dà)业务板块(kuài)增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的(de)市场。业(yè)内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很可(kě)能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的(de)市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失(shī)去(qù)了此前集(jí)团(tuán)采购(gòu)优势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民(mín)营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这(zhè)也(yě)将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的(de)问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集采的(de)1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗(liáo)董秘处的回(huí)复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是让(ràng)蒲公英(yīng)医院在(zài)最(zuì)短的时间(jiān)成(chéng)为(wèi)当地(dì)第一的口腔医(yī)院(yuàn)。值得(dé)注意的是，通策(cè)医疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如(rú)今，目前(qián)来看，该计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘提到(dào)，这几(jǐ)年(nián)相(xiāng)关医生(shēng)的储备已经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换量更(gèng)容(róng)易形成规(guī)模效(xiào)应。目前种植牙渗(shèn)透率低(dī)，随着价格差(chà)异(yì)化(huà)定价(jià)，总量的快速增加仍有望形成规(guī)模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通(tōng)策医(yī)疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调(diào)研时的观点。一位长期(qī)关(guān)注消(xiāo)费(fèi)医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗(liáo)的(de)主要(yào)市场仍在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一(yī)个高(gāo)毛(máo)利业务变(biàn)成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要(yào)求(qiú)并没(méi)有那(nà)么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所(suǒ)有的(de)口腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深的(de)护城河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国(guó)的(de)民营口(kǒu)腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲(qū)线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集采消(xiāo)息(xī)出来(lái)之前，民(mín)营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为(wèi)价(jià)格战的(de)原因，自己就把(bǎ)价(jià)格压下来了(le)。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是(shì)说到。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及(jí)人工费用等，其实(shí)利润不算高(gāo)。有医(yī)疗投资机构工作人员(yuán)曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的(de)民营连锁口腔机(jī)构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内人(rén)士给予了一个乐观的预测(cè)，当集采(cǎi)降低(dī)价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基(jī)本需(xū)求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会发生的局(jú)面(miàn)。当(dāng)耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受(shòu)到(dào)直(zhí)接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医(yī)生收入是(shì)和(hé)耗(hào)材挂(guà)钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的(de)影响类似，医(yī)生的(de)工作(zuò)量加(jiā)大不说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内人(rén)士(shì)表示最担(dān)心(xīn)的是(shì)到底(dǐ)能不能(néng)以价换量。如果薄利了(le)，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科(kē)室中(zhōng)，最适合独立执业的。即(jí)便(biàn)在(zài八哥鸟寿命是多少年)改革开放之前，全国各(gè)地(dì)的个(gè)体牙(yá)医也不(bù)在(zài)少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年(nián)全国民营口腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人(rén)能(néng)力，牙医(yī)独(dú)立执业(yè)会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到(dào)了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很(hěn)微薄，还(hái)没有算(suàn)上房租、水(shuǐ)电、折(zhé)旧。”业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，假(jiǎ)如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关(guān)停(tíng)退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时最后的(de)办(bàn)法(fǎ)，更重要的(de)是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫生的关注(zhù)意(yì)识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的(de)好牙(yá)齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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