公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间来(lái)充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年(nián全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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