总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资(zī)者(zhě)的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目(mù)前ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二(èr)名(míng)。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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