一度被称(chēng)为“机(jī)构(gòu)投资者风(fēng)向标(biāo)”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人投(tóu)资(zī)者不仅(jǐn)在新发基金中(zhōng)占据(jù)主流(liú)，存量产品也超(chāo)过(guò左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)了机(jī)构投资(zī)者占比(bǐ)。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士对此表示，在基金行业(yè)ETF投教工(gōng)作(zuò)成效显著，ETF交(jiāo)易工具(jù)优势(shì)被(bèi)投(tóu)资者(zhě)逐渐认知(zhī)，以及(jí)投资热点轮(lún)动(dòng)加快(kuài)、主题和(hé)行业ETF跟踪(zōng)效率较(jiào)高等背景下，国内资本市(shì)场正在经历(lì)股(gǔ)民(mín)转基民，由“投(tóu)个股”到(dào)“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比抬升(shēng)，有利于(yú)投资者分散风(fēng)险，提(tí)高市场交易活跃(yuè)度(dù)，长远可提高A股市(shì)场稳定(dìng)性。

　　新发权(quán)益(yì)ETF个(gè)人占比84％左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全trong>

　　个人投资(zī)者成(chéng)为“主力(lì)军”

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露的(de)个人投(tóu)资(zī)者(zhě)平均占(zhàn)比83.9％，个人(rén)投资(zī)者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍然在股票ETF市场占比超过了机构资(zī)金。

　　针对个(gè)人投资者占比的(de)变化，华泰柏(bǎi)瑞指数(shù)投(tóu)资部总(zǒng)监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集(jí)中在几大宽基ETF，一般都(dōu)是机(jī)构投资(zī)者做配(pèi)置(zhì)去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全行业指(zhǐ)数(shù)相(xiāng)关(guān)业务(wù)同仁在ETF投教(jiào)工作上的共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来越被普通个人(rén)投资者认知(zhī)，从(cóng)而使个人股(gǔ)票占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现(xiàn)象，国泰基金(jīn)也分析，今年以来A股(gǔ)市(shì)场持续回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积极，新发产品(pǐn)募资环境比较好(hǎo)，也越来(lái)越(yuè)受到个(gè)人(rén)投资者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分由股民转化而(ér)来，这(zhè)些个人投资者也(yě)认识到ETF持有一篮子股票(piào)，胜率大概率(lǜ)更(gèng)高，相对于个股来说(shuō)，也能(néng)更好(hǎo)地(dì)分散(sàn)风险。

　　基煜研究也补充道，个人投资者“买新(xīn)不买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于交易新上市(shì)的ETF，而机构投(tóu)资者对于(yú)时间成(chéng)本的把控较严格，在看准投(tóu)资机会后，更倾向于去(qù)申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业或(huò)主题ETF

　　从近五年数(shù)据看，个(gè)人(rén)在股票ETF占比(bǐ)也呈现明(míng)显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在(zài)股票(piào)ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有比例(lì)平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过(guò)了(le)机构资金(jīn)，股票ETF作(zuò)为“机构(gòu)投资者风(fēng)向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个(gè)人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点；而个人投资者占比(bǐ)较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百分(fēn)点。

　　但(dàn)由于国(guó)内ETF整(zhěng)体仍在扩张态(tài)势中，个(gè)人投资者(zhě)在(zài)行(xíng)业或主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但(dàn)绝对(duì)份额也(yě)是在增(zēng)长的(de)，这一数据更代表了机构投资者对行业或(huò)主(zhǔ)题ETF的认可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中(zhōng)，我们(men)发现(xiàn)大部分投资(zī)者都会将(jiāng)较(jiào)为低(dī)风险的(de)宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产(chǎn)品作为尝(cháng)试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产(chǎn)组合配置中(zhōng)的一个(gè)重要的台阶(jiē)。

　　国泰基金也补(bǔ)充道，由于近年(nián)来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投资者把(bǎ)握比较(jiào)均衡的投(tóu)资(zī)机会，受到资金关注。早在(zài)2018年和(hé)2022年，市场震荡下行(xíng)，投资者的(de)风险(xiǎn)偏好有所(suǒ)降低，宽(kuān)基(jī)ETF会比较(jiào)受欢迎(yíng)；而在市场(chǎng)上行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空(kōng)间又(yòu)大，风(fēng)险(xiǎn)偏好也(yě)随(suí)之上升，所以行(xíng)业和主题ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基煜(yù)研究也表示，近(jìn)五年(nián)市场成交热(rè)情的(de)提升带(dài)来了A股(gǔ)市场的(de)大幅发展(zhǎn)，个人投资者入市规模(mó)激增，而在经(jīng)历了(le)多种(zhǒng)行情风格的(de)锤炼(liàn)后，尤其是操作难度较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们对(duì)于(yú)跑(pǎo)赢(yíng)基(jī)准的(de)难度有了更清晰的(de)认(rèn)知(zhī)，而(ér)ETF能够有效的跟上(shàng)基准的(de)步伐(fá)；另一(yī)方面，近几年(nián)投资热点轮动较快(kuài)，新的投资领域带来了大量的学(xué)习(xí)成(chéng)本，而ETF的投资门(mén)槛(kǎn)较低(dī)，运作(zuò)透(tòu)明度较(jiào)高，因而逐步(bù)获得个人投(tóu)资者的认(rèn)可。

　　具体来看，基煜研究分(fēn)析，一是随着A股(gǔ)市场愈发成熟、有效性提升，个人投资者(zhě)对于β收益(yì)的(de)认知将越(yuè)来越(yuè)深入，近几年可以(yǐ)看到(dào)更多投(tóu)资者(zhě)会基于大势选(xuǎn)择宽基投资工具；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如消费(fèi)、新能源、医药等(děng)，因此行业主题(tí)基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市场的(de)稳定性

　　随着个人占比的抬升(shēng)，股票ETF市场的(de)交投活(huó)跃度也(yě)呈(chéng)现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿(yì)元(yuán)，同比增长43％；年(nián)平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，长期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占(zhàn)比超过机构(gòu)，有利于股民转为基民，为投(tóu)资(zī)者(zhě)分散(sàn)风险，提升交易活跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表(biǎo)示，ETF的个人投资者大(dà)都由股民转(zhuǎn)化而来，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好地平滑风险(xiǎn)，也能够获得交易的(de)参与感，于是(shì)更多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更分散波(bō)动也更小，因此个(gè)人(rén)投(tóu)资者(zhě)选择ETF而(ér)非(fēi)股票，长远来看可(kě)提(tí)高A股市场的(de)稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易(yì)频率更高，也更(gèng)容易受到市(shì)场消息(xī)的影响，这对于我们基金管理人(rén)的持续运营和投资(zī)者陪伴(bàn)都提出了(le)更高的要求。”国泰基金(jīn)相关人(rén)士称(chēng)。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来更活跃的(de)交易，并带来更有吸引力(lì)的(de)市场。”李沐阳也(yě)称。