中(zhōng)共中央政(zhèng)治局上月末召开会(huì)议，提出(chū)加快推(tuī)进充电桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建(jiàn)设(shè)充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数据显示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内成(chéng)员(yuán)单位(wèi)总计(jì)上(shàng)报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩约(yuē)5.8万(wàn)台(tái)。

　　二(èr)级市场上，国内充电(diàn)桩核心部件制造(zào)商、20KW汽(qì)车(chē)充电模块试(shì)生产的英可(kě)瑞最近三个交易(yì)日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科(kē)技4月25日(rì)迄(qì)今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年(nián)以来(lái)累计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价走势周线图(tú)

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销量(liàng)高增之(zhī)年(nián)，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术(shù)带(dài)动充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人5月10日研(yán)报指出(chū)，受益于(yú)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)建(jiàn)设(shè)加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求(qiú)量角度(dù)看(kàn)，预计直(zhí)流(liú)桩在充电桩建设中的占比以(yǐ)及单(dān)桩充电功(gōng)率将进一步提升(shēng)，进而提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前(qián)充电模块(kuài)单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量(liàng)和(hé)毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流(liú)充电桩最核心(xīn)的部件，直(zhí)接影(yǐng)响充电效率和充电安全(quán)，被业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏(zàng)”。从(cóng)成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的(de)研(yán)报中指出，在直(zhí)流(liú)充电桩所(suǒ)需元器件构成中(zhōng)，充电模块成(chéng)本(běn)占(zhàn)比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计(jì)到2025年中国(guó)充电模块市(shì)场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年(nián)中国充(chōng)电模(mó)块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上(shàng)游(yóu)，以充电模块为核心的零部(bù)件生产制造，代(dài)表企业有(yǒu)通合科技、欧(ōu)陆(lù)通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业链(liàn)来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电(diàn)模块(kuài)应用于直流充电设备；中游是充电(diàn)桩及其他充(chōng)电(diàn)设备生产商，包(bāo)括直(zhí)流充电设备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设备生(shēng)产商；下游(yóu)是(shì)运营服务商及(jí)终端(duān)客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能(néng)源汽车厂(chǎng)商(shāng)及(jí)配套(tào)运营(yíng)服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研(yán)报中表(biǎo)示，由于(yú)充电模(mó)块的(de)生产技术要求较高且具备通信(xìn)要(yào)求，目前主要以具备一定技术积累(lèi)的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯(xùn)电(diàn)源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但(dàn)随着(zhe)充电(diàn)模(mó)块(kuài)价格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进入(rù)充(chōng)电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充(chōng)电模块(kuài)的自产自研（如特阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢锐德旗下子公司(sī)特(tè)来(lái)电、中恒电气(qì)阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢strong>等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率前五的(de)企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来(lái)电、永(yǒng)联(lián)、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通合科技、欧陆(lù)通、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可瑞和麦格米(mǐ)特等(děng)，具体如下：