近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱(yú丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力(lì)电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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