财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活(huó)中经常(cháng)听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中带(dài)量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂网“三位一(yī)体(tǐ)”的(de)综合(hé)治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者延(yán)迟了(le)种牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中(zhōng)华口腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常(cháng)委(wěi)满毅告诉南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者，“集采(cǎi)后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露(lù)，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每年可节约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服务(wù)价格相(xiāng)关规定出台，三级公(gōng)立医(yī)院常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存(cún)在牙(yá)缺失。新京(jīng)报贝(bèi)壳(ké)财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民(mín)营(yíng)连(lián)锁口腔机构在4月1日(rì)即(jí)开(kāi)始了“集采价(jià)”的(de)种植牙促(cù)销，价格齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的(de)山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格(gé)项目4月(yuè)1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价(jià)格落地执行，种植牙(yá)相关(guān)的(de)咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医院副(fù)院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未来国内(nèi)的种植牙(yá)数(shù)量(liàng)，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末(mò)记者，他(tā)认为(wèi)这(zhè)个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的(de)国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压力也(yě)是(shì)机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代(dài)表透露(lù)，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采(cǎi)后很难(nán)快速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代”。但(dàn)对于临床应用时间(jiān)短(duǎn)、案(àn)例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模(mó)的(de)扩大，将有助于企(qǐ)业(yè)积累更多(duō)的临床(chuáng)应用数据(jù)和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会(huì)有一定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集(jí)采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国(guó)内(nèi)种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和(hé)耗材(cái)企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗(liáo)等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投(tóu)照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示(shì)，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所(suǒ)的设备需(xū)求弹(dàn)性更(gèng)大(dà)，国产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一(yī)直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙(yá)科(kē)的纯正上市公司只有(yǒu)通策医疗(liáo)这一家。也正是(shì)因为如(rú)此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金的追(zhuī)捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本(běn)市场走势一(yī)路下行，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块(kuài)增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗来(lái)说，种植(zhí)牙(yá)业(yè)务是不可或缺的(de)市场(chǎng)。业内人士(shì)透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响。面对激(jī)烈竞争的市(shì)场，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集团(tuán)采(cǎi)购优势(shì)，与公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在(zài)同一起跑线，大(dà)幅(fú)降价势在必(bì)行，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对(duì)的最(zuì)大的问(wèn)题是(shì)，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗(liáo)机(jī)构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够量的(de)种植牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的(de)医护(hù)人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布(bù)的财报中提(tí)及——医护(hù)人(rén)才储备，这也(yě)是其这(zhè)两(liǎng)年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调(diào)研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影(yǐng)响了900万(wàn)元利润(rùn)。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以(yǐ)上的(de)专家都(dōu)在支(zhī)持蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短(duǎn)的时(shí)间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司视(shì)为“未来五年重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或(huò)培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季(jì)度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医疗董秘提(tí)到，这(zhè)几年相(xiāng)关(guān)医生(shēng)的储备(bèi)已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也(yě)够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透(tòu)率低，随着(zhe)价格(gé)差异(yì)化定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长。”这是通(tōng)策医疗(liáo)2022年底在机构调研(yán)时的(de)观点。一位长期关(guān)注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即使在(zài)浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利(lì)业务。因(yīn)为这一部(bù)分对医生的技术要求并没有那么高(gāo)，主要(yào)靠的(de)是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔(qiāng)诊所都(dōu)能做，没有那么深(shēn)的护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞争会(huì)比较激(jī)烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道的(de)投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消息出(chū)来之(zhī)前(qián)，民(mín)营口腔诊所就(jiù)因为价格战(zhàn)的原因(yīn)，自己就把(bǎ)价(jià)格压下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话(huà)破灭(miè) 牙科诊所或大(dà)批(pī)退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价(jià)格后，原本属于(yú)改善型医疗需求(qiú)的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙，将(jiāng)会(huì)成为(wèi)百(bǎi)姓们的(de)基(jī)本需(xū)求(qiú)——几十亿颗(kē)失(shī)牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利(lì)多(duō)销的(de)局面。但这并(bìng)不(bù)是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价(jià)格下(xià)降后(hòu)，牙医利益(yì)会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和(hé)耗材挂钩的(de)。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架(jià)集(jí)采的影响类似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了(le)，但最终(zhōng)没有多(duō)销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中，最适(shì)合独立执业(yè)的。即(jí)便在改革(gé)开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医(yī)院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的一大特点就(jiù)是连(lián)锁率特别(bié)低(dī)，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的(de)个人能力，牙医(yī)独立执(zhí)业会比其他专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没多销，就(jiù)形(xíng)成了一个悖论(lùn)。当收(shōu)入不足以支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本时，一些诊所不得(dé)不关停退市(shì)。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最(zuì)后(hòu)的办法(fǎ)，更重要(yào)的是提(tí)高(gāo)公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫(wèi)生的关注意(yì)识(shí)。“世界卫(wèi)生组(zǔ)织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁(suì齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式)的(de)时候(hòu)每个人(rén)都有20颗以(yǐ)上(shàng)的好牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种植(zhí)牙。”业(yè)内(nèi)人士如是说。

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